什么是ETF 一般人的投资指南

日期: 2018-10-08
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什么是ETF

ETF是交易所(exchange)交易型(traded)基金(funds)的缩写。这种基金既可以申购赎回,又可以用股票账户在场内按市场价格买卖基金份额。

ETF会通过购买标的指数的成份股,尽可能复制标的指数的走势。购买ETF的份额,可以利用较小资金,实现对指数的跟踪。

沪深300ETF和ETF联接

沪深300ETF:指的是以沪深300指数为跟踪标的的ETF基金,基金持仓会按照沪深300指数成份股比例建立,目的是让基金净值的走势拟合沪深300指数的走势。

ETF联接基金:是将基金募集的资金,通过场内买卖或申购赎回的方式目标ETF基金份额。可以像一般开放式基金一样申购赎回,每天按照收盘后的结算价进行结算。

ETF场内和场外购买的区别

1、操作方式

场内购买卖出:场内ETF基金能够按照实时报价,通过股票账户对基金份额进行场内买卖,操作方式类似买卖股票。优势是可以对基金进行日内操作,更加灵活。但场内交易无法进行定投操作。

场外申购赎回:向基金公司进行基金份额的申购或赎回。交易的基金净值一般是按每日收盘后更新的净值计算。部分ETF也可以在场外进行申购和赎回。

2、交易渠道

场内购买基金是在证券公司开户后,使用股票账户通过证券公司交易软件进行交易;而场外购买基金是通过银行柜台、网银、证券公司柜台、基金公司网站等渠道交易。

3、交易费率

如果是场内交易则是不存在申购或者赎回费用的,交易的时候是按照证券公司的佣金标准收取,没有印花税,目前国内是根据成交额 * 相应比率收取的,最低标准每笔5元钱。

如果是场外交易,则需要支付相应的申购和赎回费用。一般来说,场外交易的申购和赎回费用大约为成交金额的百分之一点多,除了成本外还需要缴纳管理费、托管费。综合来看,通过场内交易ETF基金更加划算和便捷。

国内指数的分类

国内A股指数非常多,但是可以将他们按照4个分类方法进行分类。分别是:板块、规模、行业、概念题材。

1、按板块分

主板、创业板、中小板、风险警示板、新三板每个板块都有对应的指数,其成分股选择范围就是该板块的个股。

但是风险警示板是没有官方指数的,所以列出的当日涨跌幅一般只是作为参考。

据例最常见的三个字数上证综指和深成指是沪深两市主板的指数,创业板指数是深圳中小板的指数。

上证指数是综合指数,反应了所有上海股票涨跌的真实情况。

深证成指是成分指数,由500只深圳市场上具有代表性的成分股组成。实际上深圳也是有综指的(399100、399106),只是这些年深证成指被市场用习惯了。

创业板指数的成分股是在深圳创业板上市的100只有代表性的个股。

深证选用的是成指,那他的成交量是只是成分股的成交量还是深圳全市场的成交量?如果是前者,那是无法反映这个市场的真实成交水平。

2、按规模分

我们比较常看到的上证50、沪深300、中证500指数等就是按照规模分类的指数。

上证50就是上海市场市值前50的公司组成的指数,沪深300就是沪深两市市值前300的公司组成的指数。

一般来说,指数会有以下几种数字的排名规则:50、100、180、300、500、800、1000,数字基本代表有多少成分股了,而且代表的一般是入选的是市值的前多少名。

但也有一些特殊的情况:比如中证500是沪深两市排名从301开始到800的这500只股票,而不是排名从1到500;中证1000是从801到1800这1000只股票。

所以,沪深300、中证500、中证1000三个指数加起来,分别是规模从大到小依次向下的1800只A股上市公司。不过全市场最后那1000只,中证就没有做成指数了,估计以后这种尾巴型公司越来越少人搭理了。

3、按行业分

证监会对上市公司的行业所属有明确的分类指引,但是中证公司并没有按照这个标准去做指数,而是选择了与国际接轨的标准普尔和明晟公司制定的全球行业分类标准(GICS)作为A股行业指数制作依据。

按照这个标准划分,分为10个行业部门、24个行业组、68个行业。

10个行业部门如下:

基础材料(Materials)——化学品、金属采矿、纸产品和林产品;

消费者非必需品(Unnecessary Consume)——汽车、服装、休闲和媒体;

消费者常用品(Necessary Consume)——日用产品、食品和药品零售;

能源(Energy)——能源设施、冶炼、石油和天然气的开采;

金融(Finance)——银行、金融服务和所有保险;

医疗保健(Medical & Health)——经营型医疗保健服务、医疗产品、药品和生物技术;

工业(Industry)——资本货物、交通、建筑、航空和国防;

信息技术(Information technology)——硬件、软件和通讯设备;

电信服务(Telecom)——电信服务和无线通讯;

公用事业(Utilities)——电力设备和天然气设备。

除了证监会和中证公司的行业分类外,国内银河证券、万得资讯等机构,也各自推出了不同的行业分类指数,其中的行业分类方法和入选标准都略有不同。

具体内容可以关注“财管评测师”,查看文章《国内常见的股票指数,你知道多少》

写给普通人的投资指南

  在去散户化趋势越来越明显的情况,作为散户,我也在天天思索着应该怎么办。我觉得要想继续在这个市场战斗(我认为这是国内目前为数不多的公平市场),必须做好几个事情:


  1、要认识市场,理解市场,并且尽量让自己顺应市场。市场风险偏好下降,大家赌博的欲望都不强烈,就不去做重组这种赌性重的事情,即便做,小玩玩可以。


  2、要不断的丰富自己的知识,研究新的东西。可能因为资金原因无法参与,但一定要站在一定的高度去思索:这个东西会给市场带来什么。所谓跳出行情看行情。你的推理未必正确,但一定要认真思索,有自己的理解,才会提高。


  3、要有一双锐利的眼睛。这个世界大多数的谣言单纯依靠常识都可以识破,问题不在于识破谣言,而在于评估谣言对市场的杀伤程度,再好好咀嚼一下这句话:事实是什么,不重要;重要的是人们的情绪的转折。有一本经典书《乌合之众》,经典真的是经典。


  4、要有包容的胸怀,平和的心态。市场能给你的,取决于你自己的容量。不被一时蒙蔽,真的很难,但情绪化是交易的天敌,你自己也发现,操作太频繁是亏损的最大原因,其实有多少次操作仅仅是因为不服,而不是自己眼中的“应该获利”?


  5、要学会系统化的提高自己。这是一个日积月累的过程,只有顿悟,没有捷径,我可以跟你指条路,但这条路,要用你自己的脚量出来。


  像我,主要以套利为主,那么下面就具体说说套利者应该怎么做:


  1、广泛的研究各类的套利投机机会,比如各类商品的跨市场、跨期、债券、可转债;将来的各类股票多空、期现套利;将来或许有的期权……太多太多的机会等着去发现。


  2、在通常波动区间内采取小游击战术,小仓位,目的不是获得主要盈利,而是避免丢失市场感觉。


  3、当出现某些单边行情时,套利空间明显出现,逐步加大仓位。


  4、当市场重新回到均衡体系(在基本面没有发生重大改变的时候),打扫战场,退出。


  5、像猎人一样继续等待机会。


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