迈克尔·卡沃尔,著名趋势跟踪交易大师,著有《趋势戒律(Trend Commandments)》(金融时报出版社11年7月版)、《趋势交易盈利策略(The Little Book Of Trading)》(约翰威立国际出版公司11年8月版)、畅销书包括《趋势跟踪(Trend Following)》(金融时报出版社09年、07年、05年、04年版)、《海龟交易特训班(The complete turtle trader)》(哈珀柯林斯出版集团09、07年版)等。 【趋势跟踪的核心是交易者的心理状态】  鉴于我们都无法预知明天会发生什么,趋势跟踪的基本概念便是通过观察市场运动本身发出的趋势信号来选择交易方向和离场时间,从而获取盈利。而在这个过程中,预测和基本面都是无关紧要的。它适用于每个投资者,但前提是投资者需要学习市场、了解市场,而不是盲目地投入。  我认为趋势跟踪的核心是交易者的一种心理状态。人们总是在和贪婪及恐惧作斗争,但又无法回到过去或者预测未来。在贪婪和恐惧的影响下,投资者习惯性地在错误的时间做出错误的决定,比如他们在错误的时候买入黄金,又在错误的时候卖出黄金。然而趋势跟踪却可以提供一个计划,迫使投资者跟随市场的趋势,做出正确的决定。 投资者需要形成一套自己的交易系统,包括投资组合的建立、交易信号的设计、风险控制管理等。通过交易系统市场将明确的给出买入和卖出的信号。而...
发布时间: 2018 - 10 - 12
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从我读到、听到或看到的情况判断,交易者大概需要三年或者五年的时间才能度过学习时期。在这段学习与磨炼技巧的期间内,交易者必须支付学费,就如同律师、厨师或医师每年支付2.5万美元的学费一样。由于金融交易没有样板式的学校,所以学费就付给那些较有经验的交易者,后者则负责教育或提供教训。经过适当的学习程序之后,新手将升格为老手,然后开始回收过去支付的学费。整体来说,初学者最起码要有支付5万美元学费的心理准备。通过每笔不当的交易,初学者都可以汲取一些知识,并期待自己不再犯相同的错误。 金融交易无疑是最难成功的行业之一,必须累积很多临场经验才能精通相关门道。经验是最好的老师,所以不要因为亏损而沮丧,不妨把亏损视为你必须缴纳的学费。希望你所犯的每项错误与每块钱亏损,都能让自己的交易技巧有所提高。 起始资本 除非你像希拉里•克林顿一样幸运,才能在活牛期货交易中,一年创造百倍的利润,把1000美元变成10万美元。否则,起始资本恐怕要多筹措一点。根据我个人的务实看法,如果你想要有合理程度的成功机会,3年学习期间最起码要准备2.5万美元到5万美元之间的资本,而且还要有一位体贴的妻子(丈夫)。很多人认为5 000美元就很充裕了,完全可以开始进行交易,因为这些钱已经够付保证金或股票自备款。他们根本不考虑亏损的可能性;反之,他们确信自己从一开始就会很顺利、大赚,但实际情况很少如此发...
发布时间: 2018 - 10 - 12
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除了交易资本以外,你还必须有足够的钞票支付日常费用,可以享受人生乐趣。所以,资金充裕是非常重要的条件,如此才不会在交易时产生杂念,例如:我如何找钱支付房租、吃饭、看电影。只要开始担心这类事情,交易绩效马上就会受到影响。把一些交易获利变为生活所需,这恐怕是最糟的想法。交易账户需要每一块钱。只要你开始由交易账户拨钱支付水电费,结果就如同交易发生亏损一样。我认识不少人,他们尝试做专职的交易者,结果只好被迫搬回家里与父母同住,或由妻子(丈夫)担起养家胡口的责任。相对于那些资本充裕的交易者,这些人活得很辛苦。你必须有能力享受人生乐趣;如果交易必须挪用度假或买车的资金,就代表交易资本不足。金钱压力会明显影响交易态度;所以,你的财务状况将反映在交易绩效上。当我刚开始在场内从事交易时,我是借钱购买会员席位的。因此,从一开始就必须赚钱还债。换句话说,我几乎是立于必败之地;我必须日夜工作,包括周末在内,这样才能勉强胡口,根本不能专注于交易。周末无法与朋友一起外出,因为我必须工作。这种感觉令人沮丧,交易绩效当然也显现出来。交易工具除了必须准备充裕的学习、交易与生活资金之外,还有一点必须注意:工欲善其事,必先利其器,就如同任何其它专业领域一样,金融交易者也需要一套完整的工具,包括:走势图、报价、交易软件、实时新闻与一部好计算机。这些设备的成本或许不便宜,但对于真正的交易者来说,绝对是值得的。你必须先有钱购...
发布时间: 2018 - 10 - 12
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期货交易核心法则1:只持有正确的仓位。如果您看菜粕上涨,因此盘中买入了总资金的百分之五十仓位,买入后会出现如下情况:(1). 没有出现预期当中的上涨,价格围绕成本价上下一个点继续震荡,超过了3分钟,仓位就应该被清除或者降低到最小的单量,这相比止损法则要主动得多,而且此时被清除的仓位可能还是小有盈利的,为什么说可能小有盈利呢?因为现在手续费奇低,波动一个点就能赚钱,所以只要你能赚一个点就平仓或者减仓到最低单量,就可以赚钱。即便是出现了损失,其损失也会比触及止损位而产生的被动止损要少得多;这就叫主动性止损。根据我以往的经验,那些最终产生损失的止损交易,通常都是一开始就出现损失的交易。 (2).盘中买入后立即出现下跌,此时应该快速的降低仓位,因为至少当时的买入时机可能出现错误;为了预防出错,就主动性的把仓位降低到最小,亏一个点或者二个点总比亏五个点或者十个点要好的多。然后胜于正常的仓位坚持止损位就是了。 (3). 盘中买入后立即上涨,此时如果是小涨,上涨5点到10点之间,此时盘子一旦停止上涨,就要立即减仓到正常水平;这样即使在下跌,投资者也已经赚到了钱。买入后立即上涨,此时如果是大涨,上涨超过了15个点,甚至20个点,市场出现修正,此时就没有必要急急忙忙的平仓了,可以适度的减仓或者设置好一部分持仓的止盈单{分批分点位设置好止盈单}。期货交易核心法则2:对正确的仓位加码...
发布时间: 2018 - 10 - 12
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这么多年来,无论是身边的朋友,还是参与期货交易的投资者,都面临一个问题,就是赚钱单总拿不住,而赔钱的单子却使劲扛,往往到了扛不动止损时,行情又回头了。在期货市场上,这是一个非常普遍的问题。通常来说,来期货市场进行交易的目的,都是为了赚钱,但交易的结果却是:95%以上的人赔钱,能在期货市场上生存3年算是初成,生存5年算是有成,生存10年以上,一般都有自己的交易方法和交易原则。如何能在期货市场上长期生存? 我们反过来想,如果参与期货交易,大家都是来赔钱的,那么,交易结果会不会是绝大多数人都在赚钱,而只有少数人赔钱呢?答案应该是肯定的。所以,我常说,我教大家的不是赚钱的方法,而是教大家如何合理的赔钱。我们都知道,投机市场上,风险与收益是成正比的,你想获得多大的收益,就一定有相应的风险在伴随着你。因此,我们要想在期货市场上长期生存,就要对我们的每一次交易设定其风险控制,这就是止损,也就是说,我想挣多少钱之前,一定要考虑到,万一我这个钱挣不到,我这把交易能赔多少?当然,长线、中线、短线设置止损是有差别的,而且,因为每个人的心态、经济实力、承受能力、贪欲程度等都不相同,所以每个人承担风险的能力也千差万别。以期货日内短线为例,如果我开仓,是要同时选择两个点,就是入市点和出场点,这个入市点就是我选择的开仓方向和价位,而出场点,则是为这个入市点准备的止损位置。如果我判断错误了,那么达到了我...
发布时间: 2018 - 10 - 12
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吊灯止损策略将跟踪止损点设置在市场最高价(或最高收盘价)下方某个地方处,该最高价(或最高收盘价)是从我们进入市场以后开始计算的,由该策略生成的止损点就象是从市场最高价的“天花板”上悬挂下来的吊灯。止损点与市场高点间的距离或许以ATR来衡量最好,当然也可以用美元数量来衡量,或者以合约价格点数来衡量。 该跟踪止损点的优点在于当市场不断创出新高时止损点能相应迅速上移。“吊灯”这个名字似乎起的蛮合适的,它能帮我们理解这种有效的止损策略的设计方法Van K. Tharp在他那本非常优秀的《通向金融王国的自由之路》一书中引用了他做过的一个研究,该研究表明即使使用随机入市策略,有效的离市策略还是能使交易赢利。当我们看到他在分散的期货组合中使用的能产生盈利的离市方法是吊灯止损策略时,我们一点也不奇怪。(Tharp将跟踪止损点设置在距离最高收盘价或最低收盘价3ATR的地方,他是用10天移动平均来计算ATR的。)需要记住的是尽管悬挂在市场高点上的吊灯止损点只会向上移动,但止损点与市场高点间的距离却应该随着市场波动性的改变而增减。如果你希望止损点与市场高点间的距离的变化不要过于剧烈,你可以使用长期ATR;如果你希望止损点与市场高点间的距离更好的反映市场的变化,可以使用短期ATR。我们通常用20条K线来计算ATR,除非我们有特殊的理由使用其他时间周期的ATR。我们的经验是当市场暂时处于小幅波动时...
发布时间: 2018 - 10 - 12
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刚开始进行交易的最初几年,初学的交易者应该把自己看成一个学徒,可以是某人的学徒,某本书的学徒,也可以是市场的学徒。这段时期内,不要期待重大的获利;反之,交易者应该集中精神于资本保障,训练自己。刚开始交易时,因为茫然无知,很可能触犯无数错误。产生一些亏损是正常的,初学者应该有心理准备接受这点,这些都是应该是学习成本。刚开始,应该只让少数资金承担风险,只要足以让你通过实际交易经验学习就够了。 很多初学者从一开始就大张旗鼓,打算大捞一笔,完全没有把自己训练为最佳交易者的准备。请记住,很多成功交易者都曾经破产,最起码也曾经发生过重大的亏损。即使是在理查德•丹尼斯调教之下的海龟们,最初也难免亏损,然后才有一少部分人成为杰出的交易者。如果各位曾经阅读《金融怪杰》一书,应该还记得其中的每位主角似乎都曾经破产一两次。不论是股票投资或债券当日冲销,都需要花费很多时间认真学习、汲取经验,然后才能慢慢体会其中的门道。虽然大部分交易员的初学者都无法度过这段艰难的学习过程,但那些接受训练而不觉得气馁的人,成功的机会仍然很大。 ◇填写交易指令;◇阅读价格走势图;◇技术分析;◇了解各种不同市场不同品种的不同交易规则;◇如何响应消息;◇制定交易系统;◇测试交易系统;◇培养严格的纪律规范;◇制定资金管理计划;◇管理风险;◇学习如何认赔;◇学习何时应该交易,何时不该交易;◇制定交易计划;◇控制情绪...
发布时间: 2018 - 10 - 09
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